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　　近期，资金正加快流入券商板块，夸耀出投资者对该板块关爱度权贵增强。凭据Wind数据，截止上周五（2025年7月11日），银华旗下券商ETF（代码：159842）成为运动四周均已毕份额净增长的券商ETF，时期份额累计增长11.61亿份。（数据泉源：Wind，统计区间：2025.6.13至2025.7.11）

　　资金流入的中枢逻辑

　　在于券商板块的多重催化

　　功绩复苏：中报预增潮燃烧市集信心

　　2025年上半年，券交易绩预增潮涌现。凭据Wind数据，截止2025年7月14日，已有13家券商股发布上半年功绩预喜公告，12家预增、1家扭亏。具体来看，12家预增券商的净利润同比幅度均超45%，其中两家券商预增幅度更是松懈10倍，另有四家券商净利润增幅超100%。（数据泉源：Wind，截止2025.7.14）

　　有机构指出，6月上交所新开户东说念主数同比高增，交游量高增、债市和股市向好、国外业务充分受益于港股市集高景气，上市券商中报功绩或延续一季度以来的同比高增。Choice数据夸耀，2025年一季度，42家上市券商归母净利润同比大增83.48%。

　　（贵寓参考：开源证券《6月新开户同比高增，头部券商受益于港股高景气》，2025.7.6；上海证券报《透视上市券商一季报 功绩高增长 证券业或干涉新一轮高潮期》，2025.5.6）

　　战略催化：红利赓续开释，或翻开业务增量空间

　　近期成本市集战略密集出台，证券公司行为中介机构，在落实好本人“成本市集看门东说念主”事迹的前提下，业务发展受益于我国成本市集的雠校战略。

　　6月，国内首家可提供全地方臆造资产干系交游服务的香港中资券商获批。机构示意，瞻望会有更多券商会迈向臆造资产的交游服务，为券商国际业务引入新功绩泉源。

　　7月8日，多项债券通优化扩容的措施发布，其中包括债券通“南向通”扩容至券商、基金、保障四类非银机构，或将灵验拓宽境内券商等非银机构的国外资产成就渠说念，普及资产成就天真性和收益才气。

　　7月11日，中证协发布《中国证券业协会对于加强自律解决 鼓励证券业高质料发展的实行成见》，证券业高质料发展地方明确。该文献提倡，稳步鼓励合规风控灵验的券商获取银行答理、保障产物销售派司，此举或为券商行业的金钱解决业务开导新的增漫空间。

　　7月13日科创板“1+6”战略配套业务公法发布。凭据机构研报，战略落地后，科创板IPO旯旮减弱，利好券商投行、PE直投业务发展。

　　（贵寓参考：中国金钱网《债券通“南向通”参与投资者将扩容至四类非银机构》，2025.7.9；界面新闻《从“交游通说念”到“空洞管家”，券商可获银行答理、保障产物销售派司，金钱解决迎变局》，2025.7.14）

　　增量资金：板块活跃度与ETF吸金才气皆升

　　凭据Wind数据，2025年6月27日至7月11日，中证全指证券公司指数（399975.SZ）的日成交额由820亿元增长至1052亿元，增幅达28%，夸耀券商板块交投较着升温；与此同期，全市集追踪A股证券干系指数的ETF份额由673亿份增长至691亿份，近两周时期增长超18亿份，夸耀资金赓续流入券商板块。

　　其中，银华基金旗下的券商ETF（159842）运动四周获资金净流入的券商ETF，近四周份额顺序加多5.23亿份、3.11亿份、2.8亿份和0.47亿份，累计吸金11.61亿份。（数据泉源：Wind，截止2025.7.11）

　　前瞻后市，战略明确将稳步提高中永久资金投资A股鸿沟和比例，其中，公募基金持有A股流通市值将来三年每年至少增长10%。截止本年一季度末数据夸耀，主动权利公募重仓股中，券商板块相对沪深300指数低配6.25%。将来或有望迎来资金增配。

　　（贵寓参考：东说念主民日报《明确鸿沟比例，延迟侦探周期摈弃鼓励中永久资金入市》，2025.1.24。贵寓参考：甬兴证券《低配券商板块或迎公募资金重成就契机》，2025.5.19，凭据2025年一季度末全市集主动权利公募基金十大重仓股进行野心，数据泉源：wind，截止2025.3.31）

　　估值设立：处于历史低位，具备一定安全旯旮

　　凭据Wind数据，截止2025年7月14日，刻下中证全指证券公司指数市盈率（TTM）为21倍，处于近十年42%分位；市净率（LF）为 1.5倍，处于近十年39%分位。合座上看，券商估值位于历史中游偏低位置，或存在设立空间。（数据泉源：Wind，统计区间：2015.7.15至2025.7.14）

　　刻下，战略利好重迭交投活跃，或有助于证券板块翻开功绩与估值上行空间。券商ETF（159842）的赓续申购潮一定进度上印证了市集信心。投资者可诱骗本人风险偏好，关爱ETF投资，力求把抓本轮成本市集雠校红利。

　　值得一提的是，券商ETF刻下解决费率仅0.15%、托管费率为0.05%，是追踪中证全指证券公司指数的ETF产物中费率较低的ETF之一，也属于“0.15%+0.05%”的行业较低一档费率组合。（数据泉源：Wind，截止2025.07.11）

高下滑动稽查齐备风险教导：

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　　马君资历：硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金解决有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金解决股份有限公司，曾担任征询员及基金司理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级（2012.9.4-2020.11.30）、银华奢靡主题羼杂A（2013.12.16-2015.7.16）、银华中证国防安全指数分级（2015.8.6-2016.8.5）、银华中证一带一起主题指数分级（2015.8.13-2016.8.5）、银华抗通胀主题（QDII-FOF-LOF）（2016.1.14-2021.2.25）、银华智能汽车量化股票发起式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、银华食物饮料量化优选股票发起式（2017.11.9-2021.2.25）、银华安祥增利天真成就羼杂发起式A/C（2017.12.15-2024.9.26）、银华中小市值量化优选股票发起式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）、农业50ETF（2020.12.10-2022.6.29）基金司理。

　　现解决基金如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A/C（2017.11.9起）、5GETF（2020.1.22起）、鼎新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通讯主题ETF筹商A（2020.5.28起）、新经济ETF（2020.9.29起）、银华中证5G通讯主题ETF筹商C（2021.1.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、银华中证光伏产业ETF发起式筹商A/C（2022.4.20起）、银华中证基建ETF发起式筹商A/C（2022.6.2起）、中药50ETF（2022.7.20起）、银华国外数字经济量化选股A/C（2023.3.15起）、港股通医药ETF（2023.3.17起）、银华中证500价值ETF（2023.4.7起）、科创100ETF（2023.9.6起）、港股鼎新药ETF（2024.1.3起）、中证500成长ETF（2024.4.25起）、A500ETF（2024.9.26起）、银华中证A500ETF发起式筹商A/C/I（2024.11.13起）、银华中证A500ETF发起式筹商Y（2024.12.13起）、银华国证港股通鼎新药ETF发起式筹商A/C（2025.4.16起）。

　　马君现解决基金功绩如下：

　　银华医疗健康量化优选股票发起式A于2017年11月9日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为66.52%、-6.22%、-18.39%、-10.71%、-15.28%、13.29%，同期功绩相比基准收益率顺序为44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-12.38%、-14.04%。

　　银华医疗健康量化优选股票发起式C于2017年11月9日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为65.87%、-6.59%、-18.72%、-11.08%、-15.61%、10.33%，同期功绩相比基准收益率顺序为44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-12.38%、-14.04%。

　　5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为5.71%、-37.27%、15.88%、24.06%、-8.92%，同期功绩相比基准收益率顺序为6.05%、-38.04%、15.85%、23.37%、-3.55%。

　　鼎新药ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自成立以来净值增长率顺序为-9.90%、-25.26%、-11.94%、-15.64%、-26.11%，同期功绩基准顺序为-10.61%、-25.74%、-11.91%、-16.51%、-19.23%。

　　银华中证5G通讯主题ETF筹商A于2020年5月28日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自成立以来净值增长率顺序为6.29%、-34.89%、15.29%、22.93%、-13.12%，同期功绩基准顺序为5.91%、-36.40%、15.23%、22.53%、2.03%。

　　银华中证5G通讯主题ETF筹商C于2021年1月4日成立，2022年、2023年、2024年、自成立以来净值增长率顺序为-35.09%、14.95%、22.56%、-5.51%，同期功绩基准顺序为-36.40%、15.23%、22.53%、-7.36%。

　　新经济ETF于2020年9月29日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-29.20%、-13.18%、-13.59%、6.25%、-32.37%，同期功绩相比基准收益率顺序为-28.82%、-12.35%、-12.78%、7.88%、-23.17%。

　　券商ETF于2021年3月3日成立，2022年、2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-25.63%、4.21%、27.87%、2.83%，同期功绩相比基准收益率顺序为-27.37%、3.04%、27.26%、-4.94%。

　　银华中证光伏产业ETF发起式筹商A于2022年4月20日成立，2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-33.24%、-13.00%、-35.70%，同期功绩相比基准收益率顺序为-34.82%、-14.90%、-44.34%。

　　银华中证光伏产业ETF发起式筹商C于2022年4月20日成立，2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-33.40%、-13.21%、-36.17%，同期功绩相比基准收益率顺序为-34.82%、-14.90%、-44.34%。

　　银华中证基建ETF发起式筹商A于2022年6月2日成立，2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-3.20%、17.59%、2.39%，同期功绩相比基准收益率顺序为-4.46%、13.76%、-2.81%。

　　银华中证基建ETF发起式筹商C于2022年6月2日成立，2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-3.49%、17.22%、1.53%，同期功绩相比基准收益率顺序为-4.46%、13.76%、-2.81%。

　　中药50ETF于2022年7月20日成立，2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为1.36%、-5.64%、-4.93%，同期功绩相比基准收益率顺序为0.27%、-8.13%、-8.38%。

　　银华国外数字经济量化选股羼杂发起式（QDII）A于2023年3月15日成立，2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为25.36%、24.50%，同期功绩相比基准收益率顺序为14.34%、41.45%。

　　银华国外数字经济量化选股羼杂发起式（QDII）C于2023年3月15日成立，2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为24.69%、23.30%，同期功绩相比基准收益率顺序为14.34%、41.45%。

　　港股通医药ETF于2022年3月7日成立，2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-24.61%、-16.32%、-4.64%，同期功绩相比基准收益率顺序为-23.42%、-16.48%、-11.12%。

　　中证500价值ETF于2023年4月7日成立，2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为8.60%、-1.32%，同期功绩相比基准收益率顺序为6.24%、-4.84%。

　　科创100ETF于2023年9月6日成立，2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-8.54%、-1.36%，同期功绩相比基准收益率顺序为-8.56%、-0.66%。

　　港股鼎新药ETF于2024年1月3日成立，自基金左券获胜起于今的净值增长率为22.17%，同期功绩相比基准收益率为21.32%。

　　中证500成长ETF于2024年4月25日成立，自基金左券获胜起于今的净值增长率为4.75%，同期功绩相比基准收益率为6.46%。

　　A500ETF于2024年9月26日成立，自基金左券获胜起于今的净值增长率为-4.00%，同期功绩相比基准收益率为16.62%。

　　王帅资历：硕士学位。曾接事于泰康资产解决有限事迹公司、工银瑞信基金解决有限公司、工银瑞信投资解决有限公司，2018年8月加入银华基金，任量化投资部基金司理。曾担任银华深证100ETF（2019.6.28-2021.2.25）、银华中证研发鼎新100ETF（2019.11.1-2021.5.19）、银华巨潮小盘价值ETF（2019.12.6-2021.2.25）、银华中证5G通讯主题ETF筹商A（2020.5.28-2023.4.12）、银华中证农业ETF（2020.12.10-2022.6.20）、银华中证5G通讯主题ETF筹商C（2021.1.4-2023.04.12）、银华巨潮小盘价值ETF筹商基金A（2021.2.3-2022.6.20）、银华中证影视ETF（2021.2.9-2022.6.20）、银华中证有色金属ETF（2021.3.10-2022.6.20）、食物ETF（2021.10.26-2023.4.6）、化工产业ETF（2021.12.7-2023.7.28）、物流快递ETF（2022.1.4-2024.1.23）、奢靡电子龙头ETF（2022.2.18-2023.3.17）、电力指数ETF（2022.6.30-2024.1.23）、1000增强ETF（2022.11.24-2024.1.23）、沪深300价值ETF（2022.12.29-2024.1.23）基金司理。

　　现解决基金如下：5GETF（2020.1.22起），鼎新药ETF（2020.3.20起）、光伏50ETF（2021.1.5起）、沪港深500ETF（2021.2.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、基建ETF（2021.4.29起）、双创50ETF基金（2021.6.29起）、银华中证鼎新药产业ETF发起式筹商A/C（2021.12.30）、沪深300成长ETF（2022.9.1起）、央企科技引颈ETF（2023.6.26起）、800增强ETF（2023.8.23起）、银华中证国新央企科技引颈ETF筹商A/C（2024.1.25起）、A50ETF基金（2024.3.6起）、银华中证A50ETF筹商A/C（2024.5.22起）、银华中证A50ETF筹商I（2024.11.13起）、上证180ETF基金（2025.1.17起）、银华上证180ETF发起式筹商A/C/I（2025.2.5起）、现款流ETF基金（2025.4.9起）、银华国证摆脱现款流ETF筹商（2025.7.8起）。

　　王帅现解决基金功绩如下：

　　5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为5.71%、-37.27%、15.88%、24.06%、-8.92%，同期功绩相比基准收益率顺序为6.05%、-38.04%、15.85%、23.37%、-3.55%。

　　鼎新药ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自成立以来净值增长率顺序为-9.90%、-25.26%、-11.94%、-15.64%、-26.11%，同期功绩相比基准顺序为-10.61%、-25.74%、-11.91%、-16.51%、-19.23%。

　　光伏50ETF于2021年1月5日成立，2022年、2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-19.67%、-35.01%、-13.79%、-39.79%，同期功绩相比基准收益率顺序为-20.15%、-36.38%、-15.93%、-42.89%。

　　沪港深500ETF于2021年2月4日成立，2022年、2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-14.72%、-9.21%、20.23%、-13.65%，同期功绩相比基准收益率顺序为-17.46%、-11.97%、17.56%、-23.21%。

　　券商ETF于2021年3月3日成立，2022年、2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-25.63%、4.21%、27.87%、2.83%，同期功绩相比基准收益率顺序为-27.37%、3.04%、27.26%、-4.94%。

　　基建ETF于2021年4月29日成立，2022年、2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-15.91%、-2.93%、17.47%、3.45%，同期功绩相比基准收益率顺序为-17.14%、-4.81%、14.33%、-4.10%。

　　双创50ETF基金于2021年6月29日成立，2022年、2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-27.87%、-18.21%、14.81%、-44.84%，同期功绩相比基准收益率顺序为-28.32%、-18.83%、13.63%、-45.28%。

　　银华中证鼎新药产业ETF发起式筹商A于2021年12月30日成立，2022年、2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-23.38%、-11.59%、-14.13%、-38.48%，同期功绩相比基准收益率顺序为-24.44%、-11.24%、-15.55%、-39.76%。

　　银华中证鼎新药产业ETF发起式筹商C于2021年12月30日成立，2022年、2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-23.45%、-11.68%、-14.22%、-38.67%，同期功绩相比基准收益率顺序为-24.44%、-11.24%、-15.55%、-39.76%。

　　沪深300成长ETF于2022年9月1日成立，2023年、2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为-20.77%、6.41%、-22.28%，同期功绩相比基准收益率顺序为-21.85%、4.24%、-25.69%。

　　央企科技引颈ETF于2023年6月26日成立，2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为3.55%、-12.93%，同期功绩相比基准收益率顺序为1.91%、-15.36%。

　　800增强ETF于2023年8月23日成立，2024年、自基金左券获胜起于今的净值增长率顺序为16.00%、7.82%，同期功绩相比基准收益率顺序为12.20%、3.06%。

　　银华中证国新央企科技引颈ETF筹商A于2024年1月25日成立，自基金左券获胜起于今的净值增长率为13.27%，同期功绩相比基准收益率为15.25%。

　　银华中证国新央企科技引颈ETF筹商C于2024年1月25日成立，自基金左券获胜起于今的净值增长率为12.93%，同期功绩相比基准收益率为15.25%。

　　A50ETF基金于2024年3月6日成立，自基金左券获胜起于今的净值增长率为13.36%，同期功绩相比基准收益率为11.54%。

　　银华中证A50ETF筹商A于2024年5月22日成立，自基金左券获胜起于今的净值增长率为12.93%，同期功绩相比基准收益率为7.43%。

　　银华中证A50ETF筹商C于2024年5月22日成立，自基金左券获胜起于今的净值增长率为12.69%，同期功绩相比基准收益率为7.43%。

　　（数据泉源：基金依期呈报；截止2025.3.31）

　　温馨教导：

　　投资有风险，投资需严慎。公开召募证券投资基金（以下简称“基金”）是一种永久投资用具，其主邀功能是散播投资，裁减投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等粗略提供固定收益预期的金融用具，当您购买基金产物时，既可能按持有份额共享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的亏空。

　　您在作念出投资决议之前，请仔细阅读基金左券、基金招募阐扬书和基金产物贵寓选录等产物法律文献和本风险揭示书，充分意识基金的风险收益特征和产物特点，负责接洽基金存在的各项风险成分，并凭据本人的投资策划、投资期限、投资训诫、资产气象等成分充分接洽本人的风险承受才气，在了解产物情况及销售得当性成见的基础上，感性判断并严慎作念出投资决议。凭据干系法律法例，银华基金解决股份有限公司作念出如下风险揭示：

　　一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、羼杂基金、债券基金、货币市集基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获取不同的收益预期，也将承担不同进度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作历程中可能靠近各式风险，既包括市集风险，也包括基金本人的解决风险、时刻风险和合规风险等。大都赎回风险是绽开式基金所独有的一种风险，即当单个绽开日基金的净赎回央求跳跃基金总份额的一定比例（绽开式基金为百分之十，依期绽开基金为百分之二十，中国证监会步骤的荒谬产物之外）时，您将可能无法实时赎回央求的全部基金份额，或您赎回的款项可能降速支付。

　　三、您应当充分了解基金依期定额投资和零存整取等储蓄步地的分歧。依期定额投资是领导投资者进行永久投资、平均投资成本的一种肤浅易行的投资步地，但并不成躲闪基金投资所固有的风险，不成保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效答理步地。

　　四、荒谬类型产物风险揭示：请投资者关爱标的指数波动的风险以及ETF（交游型绽开式基金）投资的独有风险。

　　五、基金解决东说念主应许以敦厚信用、勤勉遵法的原则解决和期骗基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往功绩偏执净值荆棘并不预示其将来功绩阐扬，基金解决东说念主解决的其他基金的功绩并不组成对基金功绩阐扬的保证。银华基金解决股份有限公司提醒您基金投资的“买者舒服”原则，在作念出投资决议后，基金运营气象与基金净值变化引致的投资风险，由您自行包袱。基金解决东说念主、基金托管东说念主、基金销售机构及干系机构不合基金投资收益作念出任何应许或保证。

　　六、以上基金由银华基金依照干系法律法例及商定央求召募，并经中国证券监督解决委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金左券、基金招募阐扬书和基金产物贵寓选录已通过中国证监会基金电子败露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金解决东说念主网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开败露。中国证监会对基金的注册，并不标明其对基金的投资价值、市集远景和收益作出实践性判断或保证，也不标明投资于基金莫得风险。

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